Bitcoin zeigt derzeit ein beispielloses Muster: Die Volatilität ist auf ein historisches Tief gesunken, ein Zustand, der in der Vergangenheit stets größeren Preisbewegungen vorausging. Daten deuten darauf hin, dass der nächste Trend-Ausbruch kurz bevorsteht, wobei die Richtung noch ungewiss ist.
Wichtige Erkenntnisse
- Die Volatilität von Bitcoin hat historische Tiefststände erreicht, was auf bevorstehende signifikante Preisbewegungen hindeutet.
- Negative Finanzierungsraten auf den Terminmärkten und steigendes Open Interest deuten auf eine mögliche Short-Squeeze-Situation hin.
- Saisonale Trends, insbesondere ein starker Jahresendspurt nach einem positiven September, stützen eine bullische Auflösung der aktuellen Konsolidierung.
- Technische Indikatoren wie die Bollinger-Band-Breite signalisieren extreme Kompression, die historisch von starken Aufwärtsbewegungen gefolgt wurde.
Marktsignale und Futures
Daten aus den Futures-Märkten zeigen, dass die Finanzierungsraten kürzlich negativ geworden sind. Dies bedeutet, dass die Mehrheit der Händler gegen Bitcoin wettete und den Markt leerverkaufte, selbst als der Preis von 108.000 auf über 115.000 Dollar stieg. Historisch gesehen endeten solche Perioden negativer Finanzierung oft mit Short Squeezes, bei denen gehebelte Händler gezwungen waren, ihre Positionen mit Verlust zu schließen, was eine starke Aufwärtsbewegung befeuerte. Das Open Interest ist während dieser Konsolidierung stetig gestiegen, ein weiteres Zeichen dafür, dass sich spekulative Wetten anhäufen. Wenn die Volatilität zurückkehrt, können diese Positionen wie Pulver trocken wirken und eine moderate Bewegung in einen heftigen Trend-Ausbruch verwandeln.
Saisonale Trends als Preistreiber
Obwohl September oft ein schwacher Monat für Bitcoin ist, schloss dieses Jahr mit einer positiven Rendite ab. In vergangenen Zyklen folgten auf einen grünen September durchweg starke Gewinne im letzten Quartal des Jahres. Im Jahr 2024 stieg der Markt in den beiden folgenden Monaten um fast fünfzig Prozent. Ähnliche Stärke wurde 2023 beobachtet, und selbst in den mittleren Zyklusjahren 2015 und 2016 lieferte das vierte Quartal einige der besten Renditen dieser Zyklen. Da das vierte Quartal nun begonnen hat, ist der saisonale Hintergrund einer der unterstützendsten Faktoren für eine bullische Auflösung der aktuellen Konsolidierung.
Volatilität als Ausbruchssignal
Betrachtet man die vierteljährliche Volatilitätsdaten, ist Bitcoin auf Niveaus gefallen, die zuvor nur zweimal erreicht wurden. Das erste Mal war 2017, kurz vor der parabolischen Bewegung auf fast zwanzigtausend Dollar. Das zweite Mal war kürzlich in den Jahren 2020 und 2021, vor dem Anstieg von dreißigtausend auf über siebzigtausend Dollar nach den ETF-Einführungen. Jetzt hat sich die Volatilität erneut verengt, was ein starkes Signal dafür gibt, dass diese Periode der seitwärts gerichteten, unruhigen Konsolidierung ihrem Ende nahe ist.
Der auffälligste Indikator ist die wöchentliche Bollinger-Band-Breite, die sich auf ihr bisher niedrigstes Niveau komprimiert hat. Im Laufe der Bitcoin-Geschichte folgten Perioden extrem enger Bänder immer mächtigen, mehrmonatigen Bewegungen. In einigen Fällen war die erste Reaktion ein kurzer Fehlversuch nach unten, aber die endgültige Auflösung war immer eine Ausdehnung in einen starken Trendmarkt.
Was kommt als Nächstes für die Bitcoin-Preisbewegung?
Alle wichtigen Signale stimmen überein. Die Volatilität ist auf Rekordtiefs. Die Positionierung im Derivatemarkt ist stark gegen BTC gerichtet, was Treibstoff für einen Squeeze schafft. Saisonale Trends begünstigen einen starken Q4. Und das technische Bild zeigt eine extreme Kompression, die selten lange anhält.
Die kurzfristige Aussicht kann immer noch von Schwankungen geprägt sein, und die bevorstehende Fed-Sitzung könnte der Funke für die nächste große Bewegung sein. Die Geschichte legt jedoch nahe, dass die Bewegung schnell und entscheidend sein wird, sobald Bitcoin aus dieser Spanne ausbricht. Für langfristige Investoren ist die Botschaft klar: Die Ruhe, die wir heute erleben, wird nicht mehr lange andauern, und die nächste große Trendbewegung für Bitcoin liegt wahrscheinlich direkt vor der Tür.
Quellen
- Bitcoin Price Poised For Breakout As Volatility Hits Historic Lows, Bitcoin Magazine.